华北的需求 华东的库存:螺纹如何解?

华东的库存:螺纹如何解?

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批量内部参考编辑| 7月

批量内部参考:7月份,市场对8月份的建设期仍有很多积极看法。现在怎么样?

李晓:市场8月工作预定期主要基于两点:1。梅发布后的工作期望; 2.国庆节前的工作时间。首先,我说我必须在岗位上工作,但有些地区仍有一些,但整理工作有限且不如预期,但即使很多地区仍然低于6月至7月的需求。例如,在华北地区,它刚刚开始进入密集的雨季,而华南和东南部地区开始进入台风季节。国家雨季对钢材需求的影响,我认为只有区域转移和局部弱化,尚未达到完全完成的程度。

在国庆节之前,我已经接触过一些关于大庆自7月初关闭以来一直关注的传闻。暂时知道的华北一些大型建筑群已经口头谈过,有些人暂时没有收到通知,但如果他们停止在其他家庭工作,也是不可避免的。但是,至于是否会赶上工人,没有计划赶上工人。个别建筑工地的匆忙工作也是今年性质的步伐。但是,在不久的将来没有分阶段赶超,占一小部分。你可以看看国家建材交易的趋势和北京建材交易量,一切都在空中。

批量内部参考:没有线程可以赶上工作,关机的影响会很大,是否会改变线程的供需结构?

李晓:有些企业告诉他们,集团建设工地的预期影响涉及京津冀,但我所学到的只是几句话,需要市场验证。当然,不应该有明确的政策通知,主要集中在货运车辆管理通知和尘埃和空气管理通知上。

个人觉得无论实力是否受到打击,其影响都会大于目前,但近期对华北地区建材的需求有点愕然,所以很难想象如果真正停工怎么支持!

此外,我们接触的钢结构项目不同于建筑材料的直接施工现场钢。北京地区的部分钢结构工程将由加工厂选定,从河北天津转移到其他地区进行加工,然后等待返回北京进行安装。它还间接反映了上述几个领域的建设影响。

另一点是,目前的业务担心工作结束后恢复工作的进度。恢复工作后,冬季的季节性停工时间非常接近。是否有可能在10月到12月成功招募建筑?如果不能成功招聘,假期后的工作进度将会减少。

批量内部参考:您如何知道8月及以后的线程供应?

李晓:还是第一次提到华北。北京6月的实际数量约为90万吨。 7月,计划量超过70万吨。实际产量可能约为65万吨,但预计北京建材量将在8月份公布。预计将超过80万吨甚至更高。为什么北京地区7月没有增加图书馆,而不是强劲的需求,只是因为供应减少。 8月份,供应明显增加。但是,由于特殊活动的环境保护和生产限制政策,9月可能会减少。我只是认为它似乎在8月接管了资源,然后考虑了9月份的减少预测。

华东地区8月份杭州供应量可能下降,一线主流资源将保持稳定,三线资源将减少。然而,近期对上海库存增加的关注相对明显,而杭州地区的库存水平较高。

然而,市场的整体供应,特别是螺纹供应,可能不会发生显着变化。在2015年的反法西斯阅兵中,螺纹产量没有减少,热盘减少了8万吨,板块减少了5万吨。 2017年APEC,螺纹输出没有减少,热线圈减少了15万吨。对于大庆有限的生产预测,预计对螺纹的影响仍然很小,主要是热卷和板材。

批量内部参考:交易的当前交易部分如何,它可以在什么时间影响现货?

李晓:我已经学了一段时间了。目前的立场非常尴尬。已经取得了一定的绝对差额利润,但由于进入的时间过早,资本成本可能远大于基准利润点,整体仍处于轻微亏损状态。如果它开始集中,对现场的影响可能大于期货,这不利于解决方案集。

散装内部参考:螺纹钢市场基础,如何看待?

李晓:目前,螺纹钢各个区域的基础处于低位,正在等待向上运动。但是,个人认为有必要提出以前的基础资源,并推动01和05基差,然后试图找出,这是一个更好的干预机会。前一时期的资源没有得到解决,新的机会相对僵持。要找到合适的进入机会并不容易。然而,从季节周期来看,8月中旬是一个很好的干预机会,但它只能参与1月或5月的基础,而华南的机会更大。华北地区相对有限,不能涉及10个基差。可能卡住,基础不排除越来越低。

散装内部参考:钢厂近年来取得了丰厚的利润。如果他们赔钱,减产会很大吗?

李晓:如果钢厂亏损,我认为减产不是钢厂的首选!有很多渠道,减少生产可能是一个无助的举动。但是,目前我了解华北一些大型长期钢厂的利润仍然可以在300左右,甚至更高,只是“亏损”。长期钢厂目前承受的压力很小且有利可图。至于短流程钢厂,四川,湖北和华东地区的钢厂确实停产或减少了轮班数量。对总产出的影响有限。目前,有一个运动,后期将继续扩散。废钢已经开始降价,预计短流程钢厂可以适当减压。

李晓|钢铁小闲人

中国社会科学院证券期货专业,北京材料研究所,金融工程与风险管理系。自2009年以来,他一直负责华北地区期货公司,大型钢铁厂和大型钢铁贸易公司的信息数据分析和贸易风险管理(包括期货风险对冲)。他从事钢铁行业已有10年。现在为明瑞(北京)资本管理有限公司和北京海瑞定贸易有限公司工作,他是研发总监。

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主编:李铁民